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中國鐵路總公司（以下簡稱中鐵總）日前公布了2016年年度報告，報告期內(nèi)，收入合計(jì)9074.48億元，較上年下降0.97個百分點(diǎn)；利潤總額396.45億元，較上年下降34.8個百分點(diǎn)，全年實(shí)現(xiàn)凈利潤10.76億元。2016年末資產(chǎn)負(fù)債率為65%，近3年來亦穩(wěn)定在這一水平。

近年來，中鐵總的貨運(yùn)與客運(yùn)收入呈現(xiàn)出此消彼長的態(tài)勢。2016年，中鐵總貨運(yùn)收入為2574.78億元，自2014年起逐年下滑；客運(yùn)收入則逐漸增長，2016年達(dá)到2817.47億元，較上年同期增長12.4個百分點(diǎn)。北京交通大學(xué)教授趙堅(jiān)對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析，煤炭占鐵路貨運(yùn)量的一半以上，煤炭需求下降是鐵路貨運(yùn)收入降低的原因之一。

2016年，中鐵總稅前利潤-11.73億元，所得稅-22.49億元，因而凈利潤為10.76億元，這也是近3年來中鐵總首次所得稅一項(xiàng)為負(fù)值。此外，中鐵總近3年來的主業(yè)運(yùn)輸業(yè)務(wù)毛利率為負(fù)值，其他業(yè)務(wù)毛利率則高達(dá)40%左右，對中鐵總業(yè)績功不可沒。而鐵路乘客所熟悉的“花生瓜子礦泉水”等零售業(yè)務(wù)也包括在其他業(yè)務(wù)中，但對收入貢獻(xiàn)很小。

昨日，記者試圖詢問中鐵總相關(guān)情況，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

客運(yùn)收入首次超貨運(yùn)

2016年，中鐵總的運(yùn)輸收入合計(jì)為5928.36億元，占總收入的65.3%，較2015年上升。其中，2016年貨運(yùn)收入2574.78億元，占總收入的28.37%；客運(yùn)收入2817.47億元，占比31%，這也是近3年來中鐵總的客運(yùn)收入首次超過貨運(yùn)。

趙堅(jiān)表示，鐵路貨運(yùn)以煤炭運(yùn)輸及大宗礦產(chǎn)為主，其中煤炭占到鐵路貨運(yùn)量的一半以上，而煤炭需求下降是鐵路貨運(yùn)收入降低的原因之一。與之相對，客運(yùn)收入的顯著增長則在于投運(yùn)的高鐵增多，近年來客運(yùn)量的增量主要來自高鐵，同時高鐵也會帶動既有線路上的出行需求。

高鐵的盈利能力正在逐步顯現(xiàn)。2015年，京滬高鐵凈賺66億元，滬寧、寧杭、廣深高鐵也已經(jīng)分別實(shí)現(xiàn)凈利潤6.41億元、1.01億元和1.77億元。其中，京滬、寧杭、廣深都是在2015年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。換言之，歷經(jīng)長達(dá)10年的高速建設(shè)和發(fā)展，中國高鐵盈利圖譜已具雛形，去年至少已經(jīng)有6條東部沿海線路實(shí)現(xiàn)盈利。

另據(jù)中鐵總官網(wǎng)顯示，2016年國家鐵路發(fā)送旅客27.7億人。2016年，中鐵總客運(yùn)收入為2817.47億元，由此推算可知2016年平均每人次貢獻(xiàn)鐵路收入約為100元；另根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2016年年末中國大陸總?cè)丝?38271萬人，據(jù)此推算，2016年全年平均每人乘坐鐵路交通2次。

業(yè)績?yōu)檎?所得稅“幫忙”

近年來，中鐵總的資產(chǎn)負(fù)債率相對穩(wěn)定。2016年中鐵總資產(chǎn)負(fù)債率為到65%，2015年末資產(chǎn)負(fù)債率約為65.57%，2014年末資產(chǎn)負(fù)債率為65.52%。

中鐵總的總體負(fù)債規(guī)模近年來逐漸擴(kuò)大，2016年負(fù)債合計(jì)4.72萬億元，較上年增長15個百分點(diǎn)。2016年，中鐵總長期負(fù)債為3.95萬億元，國內(nèi)借款37.7億元，國外借款總計(jì)383.42億元，來自世界銀行、亞行、德國政府、西班牙政府、奧地利、法國等。

2016年上半年，中鐵總宣告虧損，凈利潤為-72.95億元。不過，根據(jù)2016年年報，中鐵總稅前利潤-11.73億元，所得稅-22.49億元，因而凈利潤“轉(zhuǎn)正”為10.76億元，與上年同期凈利潤數(shù)據(jù)對比，提升了58個百分點(diǎn)。記者試圖就此采訪中鐵總，截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

主營虧本其他業(yè)務(wù)大賺

根據(jù)大公國際資信評估有限公司對中鐵總主體及相關(guān)債項(xiàng)的跟蹤評級報告，2014年度、2015年度及2016年1~3月，中鐵總的運(yùn)輸業(yè)務(wù)毛利潤分別為613億元、-886億元、-231億元；而其他業(yè)務(wù)則帶來了可觀的毛利潤，上述兩年及一期分別為1200億元、1414億元、252億元。

在2016年年報中，中鐵總并未對“其他業(yè)務(wù)”具體內(nèi)容做詳細(xì)說明。記者注意到，中鐵總官網(wǎng)2016年9月消息，旗下的哈爾濱鐵路局曾出臺《激勵鐵路運(yùn)輸其他業(yè)務(wù)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)效暫行辦法》等，在資產(chǎn)經(jīng)營開發(fā)的推進(jìn)中，亦曾利用“資產(chǎn)經(jīng)營網(wǎng)”平臺，對外承租近3000處辦公用房、7200萬平方米閑置土地等，“僅坐擁百年歷史的果戈里大街401號樓全年租金收入就達(dá)到390萬元”。2016年3月，該局運(yùn)輸代理中心在互聯(lián)網(wǎng)上開辦“火車頭商城”，吸引292家供應(yīng)商簽約入駐，經(jīng)營上千種商品，銷售總額已達(dá)到3000多萬元。

相較于運(yùn)輸業(yè)務(wù)，中鐵總的其他業(yè)務(wù)也帶來了較高的毛利率。2016年1~3月，中鐵總的運(yùn)輸業(yè)務(wù)毛利率為16.17%，而其他業(yè)務(wù)的毛利率則達(dá)到42.64%。北京交通大學(xué)教授趙堅(jiān)表示，“其他業(yè)務(wù)”即非運(yùn)輸收入，例如鐵路裝車卸車的服務(wù)、出租鐵路車站周邊建筑的服務(wù)、廣告、以及其他服務(wù)。對于鐵路乘客所熟悉的“花生瓜子礦泉水”等零售業(yè)務(wù)，這部分當(dāng)然也包括在其他業(yè)務(wù)中，但對收入貢獻(xiàn)很小。

作者：趙天宇