【華興為您關(guān)注】 經(jīng)濟(jì)民生

2015年A股“不凡”的表現(xiàn)為資本市場的發(fā)展歷程又添上濃墨重彩的一筆，沉寂多年的A股在2015年春天一飛沖天，扶搖直上5000點，然后沒有一絲絲防備，搖身一變成為“扶不起”的阿斗。

創(chuàng)新成長仍在政策風(fēng)口，2016年政府推動去產(chǎn)能，可能對鋼鐵、煤炭形成脈沖式的主題投資機會。政策性主題可能包括戶籍制度改革、二胎放開等，這對在線教育、醫(yī)療等可能是長期利好。

【政策創(chuàng)新】地產(chǎn)新政，財稅制度改革，農(nóng)村土改(宅基地)、戶口政策等帶動的地產(chǎn)、鋼鐵、有色玻璃、化工、建材、水泥、銀行業(yè)等公司或值得關(guān)注。

　　國聯(lián)證券表示，從靜態(tài)來看，當(dāng)前54倍的估值中位對于一個整體營收和凈利潤均下行的市場來說或已偏高。但從動態(tài)看，未來國企資產(chǎn)注入、傳統(tǒng)公司并購重組加速均有望充實業(yè)績。2016年市場向上的空間取決于以上兩者的進(jìn)度。從風(fēng)格看，風(fēng)格切換的概率或正在增大。

　　中國經(jīng)濟(jì)正處于從重化工業(yè)向以信息經(jīng)濟(jì)為特征的后工業(yè)化過渡時期，結(jié)構(gòu)調(diào)整與產(chǎn)業(yè)升級直接決定了經(jīng)濟(jì)增長不能再單純以傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)投資拉動為主引擎。中山證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李國旺指出，在去庫存與新供給革命之間，投資者要“淡化”對GDP增長率與股指關(guān)系的拋錨性思維，重點關(guān)注傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)去庫存帶動的交易性機會和新興產(chǎn)業(yè)新供給帶來的戰(zhàn)略性機會。

　　【管理創(chuàng)新】產(chǎn)業(yè)重組并購，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級改造（“一帶一路”），新興產(chǎn)業(yè)培育做強類公司或值得關(guān)注。

　　中泰證券李振亞分析指出，半導(dǎo)體板塊將貫穿2016年的主線行情，在行業(yè)空間廣闊、進(jìn)口替代需求迫切、國內(nèi)外企業(yè)并購風(fēng)起云涌的大背景下，半導(dǎo)體板塊有望迎來持續(xù)幾年高增長行情。智能手機的高峰已經(jīng)過去，以VR 為代表的互聯(lián)網(wǎng)硬件的時期已經(jīng)到來。展望未來，物聯(lián)網(wǎng)是大趨勢，互聯(lián)網(wǎng)硬件將改變未來人們的生活。

　　【技術(shù)創(chuàng)新】新一代信息技術(shù)、新材料技術(shù)、新能源技術(shù)、航空航天、生物醫(yī)藥、智能制造等公司或值得關(guān)注。

　　據(jù)Wind資訊統(tǒng)計顯示，2015年12月初，券商等機構(gòu)預(yù)計2016年約有70%的上市公司業(yè)績會增長。中山證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李國旺指出，雖然券商的預(yù)測還得2016上市公司的業(yè)績來檢驗，但一旦預(yù)測業(yè)績增長成為投資者群體意識時，特別是CPI下降成為可預(yù)見的事實、貨幣政策繼續(xù)放松也是可預(yù)見時，上市公司業(yè)績增長成為集體的心理預(yù)期，將重新點燃投資群體情緒。

　　國泰君安首席策略分析師喬永遠(yuǎn)表示，未來金融市場中高息資產(chǎn)越來越難以獲得，股票市場自2015年6月之后被資金忽視，這一現(xiàn)象在固定收益市場收益率持續(xù)走低、非標(biāo)產(chǎn)品風(fēng)險高企的背景下將出現(xiàn)改變，2016年有望重現(xiàn)2015年初增量資金加速進(jìn)場的現(xiàn)象。增量資金進(jìn)場時將給低估值、低風(fēng)險品種帶來行情。

　　【產(chǎn)品創(chuàng)新】互聯(lián)網(wǎng)金融，眾籌投融資，新金融牌照，融資租賃公司，消費擴(kuò)容、消費升級、品牌產(chǎn)品類公司或值得關(guān)注。

　　體育和影視無疑是2015年風(fēng)頭正勁的兩大產(chǎn)業(yè)，當(dāng)全民健身上升為國家戰(zhàn)略，當(dāng)體育產(chǎn)業(yè)飛速發(fā)展引巨頭競相涌入，當(dāng)2025年體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模預(yù)計將達(dá)5萬億元時，體育產(chǎn)業(yè)再度給A股帶來無限遐想。2016年是體育大年，將舉辦奧運會、歐洲杯等大型賽事，預(yù)計將掀起新一輪體育熱潮，而體育類的股票將獲得層出不窮的表現(xiàn)機會。

　　文化傳媒領(lǐng)域，2015年誕生了多部10億票房的電影佳作，《瑯琊榜》、《羋月傳》等電視劇風(fēng)靡網(wǎng)絡(luò)，互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展給文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來了更多便利。網(wǎng)絡(luò)劇改編以及諸多超級現(xiàn)象級IP的應(yīng)運而生帶來的市場效應(yīng)，也將加速產(chǎn)業(yè)資本布局并推升行業(yè)進(jìn)入規(guī)?；涨暗碾A段。

　　【產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新】服裝穿戴、賽事運營、體育培訓(xùn)、智能健身管理等領(lǐng)域，擁有豐富IP儲備資源的相關(guān)公司或值得關(guān)注。